Taxa de juros Taxa de juros diferencial Tendências de moeda diferencial e de longo prazo Os seguintes materiais demonstram alta correlação entre as tendências cambiais de longo prazo e os ciclos diferenciais de taxa de juros. Como o primeiro passo, medimos o componente cíclico das tendências cambiais de longo prazo. Na segunda etapa, medimos a correlação entre o componente cíclico das tendências cambiais de longo prazo e os ciclos diferenciais da taxa de juros. 15.1. Medindo a Componente Cíclica das Tendências de Moedas de Longo Prazo. Para medir o componente cíclico das tendências monetárias de longo prazo, usamos o Oscilador de Preços Detridos (com um período de 12) nos gráficos mensais para os seguintes pares de moedas - GBPUSD, EURUSD, AUDUSD e NZDUSD. O período de 12 períodos é usado porque a duração da tendência de longo prazo para esses pares de moedas foi em média igual a 24 meses (nos últimos 7 anos). Para identificar a maioria dos ciclos nesses pares, deve ser empregado DPO de meio período (242). O indicador DPO foi escolhido porque mostra a maior correlação com os ciclos diferenciais de taxa de juros para todos os pares - de todos os indicadores técnicos comumente usados. Isso pode ser explicado pelo fato de que os diferenciais das taxas de juros se moveram em ciclos claramente visíveis para os 4 pares de moedas em questão (veja abaixo) e o Oscilador de preço decionado é usado principalmente para identificar ciclos nos dados de preços. As seguintes imagens demonstram como esse indicador rastreia as tendências do longo prazo - observe que, na maioria dos casos, a quebra da linha de tendência principal coincide perfeitamente com o cruzamento da linha zero pelo Oscilador de Preços Detridos. O fato de esse oscilador controlar de perto a progressão das principais tendências foi outro motivo pelo qual foi escolhido para a comparação com os diferenciais das taxas de juros. Clique para ampliar. Clique para ampliar. Clique para ampliar. Clique para ampliar. Vale a pena demonstrar visualmente a natureza cíclica do movimento diferencial da taxa de juros. As imagens abaixo mostram como os ciclos diferenciais da taxa de juros são limitados dos ciclos de taxas de juros individuais das moedas que formam os pares de moedas acima. As linhas de poli (a partir de quotpolynomial regressionquot) são as versões suavizadas das curvas de taxa de juros e diferencial. A função que é mostrada em cada gráfico é da curva diferencial de taxa de juros suavizada (amarelo). O quadrado R mostra a proximidade do ajuste da curva suavizada com a curva original. Cada ponto no eixo X corresponde a um mês inteiro, onde o primeiro e o último mês são especificados abaixo de cada gráfico. De 01.1985 a 09.2006 De 01.1994 a 09.2006 De 01.1999 a 10.2006 Duas das curvas diferenciais de taxa de juros suavizadas mostradas acima (nos gráficos EUA vs. EUR e EUA vs. NZD) são ondas de seno quase perfeitas (a função que é usada para codificar Ciclos de dados). Isso nos levou ainda a modelar os dados diferenciais de taxa de juros originais com o uso das seguintes equações de forma de onda que descrevem o comportamento cíclico subjacente (esses gráficos são plotados no mesmo período que os gráficos correspondentes acima): Clique para ampliar. Clique para ampliar. Citação. A onda sinusoidal é a forma de onda matemente mate que descreve um ciclo e movimento harmônico. Por John F. Ehlers em seu livro quotMESA e Trading Market Cyclesquot. 15.2. Correlação entre as tendências de moeda de longo prazo e os ciclos diferenciais de taxa de juros. Dado o comportamento cíclico dos movimentos diferenciais da taxa de juros, decidimos compará-los não ao preço da moeda bruta, mas ao Oscilador de Preços Detridos, que foi utilizado para extrair o componente cíclico das tendências cambiais de longo prazo. A tabela a seguir mostra os valores mensais do diferencial de taxa de juros para cada um dos pares, juntamente com os valores correspondentes do Oscilador de Preços Detridos. No final da tabela, você encontrará os coeficientes de correlação entre o DPO eo diferencial de taxa de juros para cada par de moedas. Os coeficientes de correlação acima podem ser posteriormente transformados nos coeficientes de determinação para medir a quantidade de variância compartilhada entre o diferencial de interesse e o DPO. O valor da variância compartilhada nos diz quanto da variação no diferencial da taxa de juros pode explicar a variância no DPO e vice-versa. Geralmente, quanto mais forte for a correlação, maior a quantidade de variância compartilhada e a maior variação que você pode explicar em uma variável ao conhecer os valores da segunda variável. Para calcular o coeficiente de determinação, precisamos multiplicar o coeficiente de correlação por si só. Se o coeficiente de correlação médio dos pares de moeda acima for igual a 0,75. Então o coeficiente médio de determinação será igual a 0,750,75 0,57 ou 57. Isso significa que, em média, 57 de todos os movimentos de longo prazo (ciclos e tendências) para esses pares de moedas podem ser explicados diretamente pelas mudanças no interesse Diferenciais de taxa. Para demonstrar essa relação, fizemos o plano de sobreposição do Oscilador de Preços Detridos e os Diferenciais de Taxas de Juros como mostrado abaixo: Clique para Ampliar. Clique para ampliar. Clique para ampliar. Clique para ampliar. 15.3. Conclusão Os materiais acima demonstram claramente a existência de uma forte relação entre o movimento dos diferenciais das taxas de juros e as tendências monetárias de longo prazo para os quatro pares de moedas que foram analisados. É necessária uma pesquisa mais extensa para estabelecer a validade dessas observações em todos os pares de moeda comumente negociados. No entanto, dado o alto nível de consistência nos coeficientes de correlação que foram identificados, podemos concluir que existe uma alta probabilidade de que os diferenciais da taxa de juros continuem a exercer uma influência poderosa nas tendências cambiais de longo prazo destes e outros pares de moedas no futuro. 15.4. Data SourcsesLessão 5: Bancos Centrais e Taxas de Juros 5.1 Taxas de juros Importância para o Forex As taxas de juros desempenham o papel mais importante na movimentação dos preços das moedas no mercado cambial. Como instituições que estabelecem taxas de juros, os bancos centrais são, portanto, os atores mais influentes. As taxas de juros determinam os fluxos de investimento. Como as moedas são as representações de uma economia countryrsquos, as diferenças nas taxas de juros afetam o valor relativo das moedas em relação um ao outro. Quando os bancos centrais alteram as taxas de juros, eles fazem com que o mercado forex experimente movimentos e volatilidade. No âmbito do comércio de Forex, a especulação precisa das ações dos bancos centrais pode aumentar as chances dos comerciantes para um comércio bem-sucedido. Taxas de juros Dictam o investimento As taxas de juros podem ser simplesmente definidas como a quantia de dinheiro que um mutuário deve pagar a um credor para manter seu dinheiro. Em uma representação simples do mercado de câmbio, o credor é um investidor que detém dinheiro ou ativos e o mutuário é um banco dentro de um determinado país. O credor (investidor) fornece dinheiro ao devedor (o banco) e receberá, após um período de tempo específico, juros em conjunto com a quantia original que ele colocou. Tipicamente, os juros são aplicados como uma taxa anual ou porcentagem do Montante emprestado. Na negociação forex, os juros são creditados diariamente. Um exemplo simples: um investidor dos EUA, Jane, quer colocar 100 dólares em uma conta de poupança com um banco doméstico ou estrangeiro. A taxa de juros do banco dos EUA é de 5,25. No Japão, a taxa de juros de uma conta de poupança é de 0,25 e na Nova Zelândia é de 7,25. Ao considerar o melhor investimento após um ano, Jane pode voltar 105,25 investindo nos EUA, 100,25 no Japão e 107,25 na Nova Zelândia. Abrir uma conta e ldquolendingrdquo dinheiro para um banco da Nova Zelândia é a opção de investimento que obtém o maior retorno para Jane. A decisão de investimento de Janersquos mostra que as taxas de juros mais elevadas atraem capital. Como resultado, os bancos centrais podem tentar atrair investimentos estrangeiros para seus países através de taxas de juros mais elevadas. Como as taxas de juros desempenham um papel nos mercados de moedas Um aumento nas taxas de juros incentiva os comerciantes a investir nesse mercado e faz aumentar a demanda para a moeda. À medida que a demanda aumenta, a moeda torna-se mais fraca e conseqüentemente mais valiosa. Os investidores são atraídos para a moeda, fazendo com que ele seja apreciado, porque ganhará um maior rendimento em seus investimentos, como no exemplo de Jane. Para comprar os ativos do país (ações ou títulos), Jane terá que converter sua moeda doméstica para a moeda do país alvo também aumentando a demanda. Por outro lado, uma queda nas taxas de juros dissuade os investidores de comprar ativos nessa economia, já que o retorno sobre o investimento agora é menor. A moeda econômica se depreciará como resultado da demanda mais fraca. Taxas de Interesse Diferencial de Taxas de Interesse Diferencial e Tendências de Moeda de Longo Prazo Os seguintes materiais demonstram alta correlação entre as tendências cambiais de longo prazo e os ciclos diferenciais de taxa de juros. Como o primeiro passo, medimos o componente cíclico das tendências cambiais de longo prazo. Na segunda etapa, medimos a correlação entre o componente cíclico das tendências cambiais de longo prazo e os ciclos diferenciais da taxa de juros. 15.1. Medindo a Componente Cíclica das Tendências de Moedas de Longo Prazo. Para medir o componente cíclico das tendências monetárias de longo prazo, usamos o Oscilador de Preços Detridos (com um período de 12) nos gráficos mensais para os seguintes pares de moedas - GBPUSD, EURUSD, AUDUSD e NZDUSD. O período de 12 períodos é usado porque a duração da tendência de longo prazo para esses pares de moedas foi em média igual a 24 meses (nos últimos 7 anos). Para identificar a maioria dos ciclos nesses pares, deve ser empregado DPO de meio período (242). O indicador DPO foi escolhido porque mostra a maior correlação com os ciclos diferenciais de taxa de juros para todos os pares - de todos os indicadores técnicos comumente usados. Isso pode ser explicado pelo fato de que os diferenciais das taxas de juros se moveram em ciclos claramente visíveis para os 4 pares de moedas em questão (veja abaixo) e o Oscilador de preço decionado é usado principalmente para identificar ciclos nos dados de preços. As seguintes imagens demonstram como esse indicador rastreia as tendências do longo prazo - observe que, na maioria dos casos, a quebra da linha de tendência principal coincide perfeitamente com o cruzamento da linha zero pelo Oscilador de Preços Detridos. O fato de esse oscilador controlar de perto a progressão das principais tendências foi outro motivo pelo qual foi escolhido para a comparação com os diferenciais das taxas de juros. Clique para ampliar. Clique para ampliar. Clique para ampliar. Clique para ampliar. Vale a pena demonstrar visualmente a natureza cíclica do movimento diferencial da taxa de juros. As imagens abaixo mostram como os ciclos diferenciais da taxa de juros são limitados dos ciclos de taxas de juros individuais das moedas que formam os pares de moedas acima. As linhas de poli (a partir de quotpolynomial regressionquot) são as versões suavizadas das curvas de taxa de juros e diferencial. A função que é mostrada em cada gráfico é da curva diferencial de taxa de juros suavizada (amarelo). O quadrado R mostra a proximidade do ajuste da curva suavizada com a curva original. Cada ponto no eixo X corresponde a um mês inteiro, onde o primeiro e o último mês são especificados abaixo de cada gráfico. De 01.1985 a 09.2006 De 01.1994 a 09.2006 De 01.1999 a 10.2006 Duas das curvas diferenciais de taxa de juros suavizadas mostradas acima (nos gráficos EUA vs. EUR e EUA vs. NZD) são ondas de seno quase perfeitas (a função que é usada para codificar Ciclos de dados). Isso nos levou ainda a modelar os dados diferenciais de taxa de juros originais com o uso das seguintes equações de forma de onda que descrevem o comportamento cíclico subjacente (esses gráficos são plotados no mesmo período que os gráficos correspondentes acima): Clique para ampliar. Clique para ampliar. Citação. A onda sinusoidal é a forma de onda matemente mate que descreve um ciclo e movimento harmônico. Por John F. Ehlers em seu livro quotMESA e Trading Market Cyclesquot. 15.2. Correlação entre as tendências de moeda de longo prazo e os ciclos diferenciais de taxa de juros. Dado o comportamento cíclico dos movimentos diferenciais da taxa de juros, decidimos compará-los não ao preço da moeda bruta, mas ao Oscilador de Preços Detridos, que foi utilizado para extrair o componente cíclico das tendências cambiais de longo prazo. A tabela a seguir mostra os valores mensais do diferencial de taxa de juros para cada um dos pares, juntamente com os valores correspondentes do Oscilador de Preços Detridos. No final da tabela, você encontrará os coeficientes de correlação entre o DPO eo diferencial de taxa de juros para cada par de moedas. Os coeficientes de correlação acima podem ser posteriormente transformados nos coeficientes de determinação para medir a quantidade de variância compartilhada entre o diferencial de interesse e o DPO. O valor da variância compartilhada nos diz quanto da variação no diferencial da taxa de juros pode explicar a variância no DPO e vice-versa. Geralmente, quanto mais forte for a correlação, maior a quantidade de variância compartilhada e a maior variação que você pode explicar em uma variável ao conhecer os valores da segunda variável. Para calcular o coeficiente de determinação, precisamos multiplicar o coeficiente de correlação por si só. Se o coeficiente de correlação médio dos pares de moeda acima for igual a 0,75. Então o coeficiente médio de determinação será igual a 0,750,75 0,57 ou 57. Isso significa que, em média, 57 de todos os movimentos de longo prazo (ciclos e tendências) para esses pares de moedas podem ser explicados diretamente pelas mudanças no interesse Diferenciais de taxa. Para demonstrar essa relação, fizemos o plano de sobreposição do Oscilador de Preços Detridos e os Diferenciais de Taxas de Juros como mostrado abaixo: Clique para Ampliar. Clique para ampliar. Clique para ampliar. Clique para ampliar. 15.3. Conclusão Os materiais acima demonstram claramente a existência de uma forte relação entre o movimento dos diferenciais das taxas de juros e as tendências monetárias de longo prazo para os quatro pares de moedas que foram analisados. É necessária uma pesquisa mais extensa para estabelecer a validade dessas observações em todos os pares de moeda comumente negociados. No entanto, dado o alto nível de consistência nos coeficientes de correlação que foram identificados, podemos concluir que existe uma alta probabilidade de que os diferenciais da taxa de juros continuem a exercer uma influência poderosa nas tendências cambiais de longo prazo destes e outros pares de moedas no futuro. 15.4. Data SourcsesLessão 5: Bancos Centrais e Taxas de Juros 5.1 Taxas de juros Importância para o Forex As taxas de juros desempenham o papel mais importante na movimentação dos preços das moedas no mercado cambial. Como instituições que estabelecem taxas de juros, os bancos centrais são, portanto, os atores mais influentes. As taxas de juros determinam os fluxos de investimento. Como as moedas são as representações de uma economia countryrsquos, as diferenças nas taxas de juros afetam o valor relativo das moedas em relação um ao outro. Quando os bancos centrais alteram as taxas de juros, eles fazem com que o mercado forex experimente movimentos e volatilidade. No âmbito do comércio de Forex, a especulação precisa das ações dos bancos centrais pode aumentar as chances dos comerciantes para um comércio bem-sucedido. Taxas de juros Dictam o investimento As taxas de juros podem ser simplesmente definidas como a quantia de dinheiro que um mutuário deve pagar a um credor para manter seu dinheiro. Em uma representação simples do mercado de câmbio, o credor é um investidor que detém dinheiro ou ativos e o mutuário é um banco dentro de um determinado país. O credor (investidor) fornece dinheiro ao devedor (o banco) e receberá, após um período de tempo específico, juros em conjunto com a quantia original que ele colocou. Tipicamente, os juros são aplicados como uma taxa anual ou porcentagem do Montante emprestado. Na negociação forex, os juros são creditados diariamente. Um exemplo simples: um investidor dos EUA, Jane, quer colocar 100 dólares em uma conta de poupança com um banco doméstico ou estrangeiro. A taxa de juros do banco dos EUA é de 5,25. No Japão, a taxa de juros de uma conta de poupança é de 0,25 e na Nova Zelândia é de 7,25. Ao considerar o melhor investimento após um ano, Jane pode voltar 105,25 investindo nos EUA, 100,25 no Japão e 107,25 na Nova Zelândia. Abrir uma conta e ldquolendingrdquo dinheiro para um banco da Nova Zelândia é a opção de investimento que obtém o maior retorno para Jane. A decisão de investimento de Janersquos mostra que as taxas de juros mais elevadas atraem capital. Como resultado, os bancos centrais podem tentar atrair investimentos estrangeiros para seus países através de taxas de juros mais elevadas. Como as taxas de juros desempenham um papel nos mercados monetários Um aumento das taxas de juros encoraja os comerciantes a investir nesse mercado e faz com que a demanda pela moeda aumente. À medida que a demanda aumenta, a moeda torna-se mais fraca e conseqüentemente mais valiosa. Os investidores são atraídos para a moeda, fazendo com que ele seja apreciado, porque ganhará um maior rendimento em seus investimentos, como no exemplo de Jane. Para comprar os ativos do país (ações ou títulos), Jane terá que converter sua moeda doméstica para a moeda do país alvo também aumentando a demanda. Por outro lado, uma queda nas taxas de juros dissuade os investidores de comprar ativos nessa economia, já que o retorno sobre o investimento agora é menor. A moeda econômica se depreciará como resultado da demanda mais fraca.
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